千亿

千亿

00后的阿婷是群里的活跃分子。她的购物车里，每一件金饰都精确计算过价格。“超过1100元每克的，再好看也不买。”这是她雷打不动的原则。她的“作业”流程贯穿始终。在购物前，在平台签到攒积分；付款时，计算所有能叠加的优惠；收货时，判断重点，看是否有“暴击”。即当商家发货的实际克重超出订单克重，多出来的那零点几克，就像是游戏里的暴击伤害，能让她最终的“到手克价”瞬间再降十几元。

园园告诉记者，当金价涨至高位后，这几个月来金价涨涨跌跌，始终缺乏突破性行情千亿，这让她在积存金上的操作变得更偏向短期交易。最近，她开始研究其他金属。2025年年中时，她在券商开通了账户，开始交易与铜相关的股票和行业ETF，甚至小心翼翼地尝试着少量沪铜期货主力合约。在她看来，相较于金价常被地缘政治等“玄学”因素牵引，铜的逻辑显得更“硬核”——有清晰的供需数据和产业规划可以追踪。

一位信托财富事业部总监向第一财经记者分析，市场对于美元信用体系的担忧正在加剧。无论是潜在的“弱美元”政策倾向，还是全球范围内的货币超发与地缘政治风险，都在持续强化黄金的货币属性与避险价值。“全球央行持续购金就是一个明确的信号，”她表示，黄金的上涨趋势尚未结束，只是上涨的斜率可能会从2025年这种极为陡峭的状态，变得相对平缓一些。

国金证券首席经济学家宋雪涛则从更长的历史维度提供了视角。他指出，从历史维度看，本轮黄金牛市并未超涨。以2008年赤字货币化和2022年美元信用转折为起点，金价分别上涨5.7倍和2.4倍，远低于上世纪70年代24倍的涨幅。美国债务规模持续扩张，2035年债务与GDP比值将达118.5%，支撑金价长期上涨，仅当AI技术全面提升生产率、改善美国财政状况时，牛市才可能终止。

关于铜、白银等金属的后市表现，上述信托财富事业部总监进一步指出，除与黄金同样受益于宏观宽松环境外，其更核心的驱动力源于深刻的产业变革，尤其是人工智能(AI)技术革命所催生的全新需求叙事。在她看来，铜的角色已超越传统“工业金属”的范畴，正转变为AI数据中心与芯片制造领域不可或缺的关键材料。其需求正面临结构性增长，而供应端则因矿山生产干扰及漫长的产能扩张周期而缺乏弹性，这一供需矛盾构成了价格上行的根本动力。白银同样兼具金融属性与在光伏、电子等高端制造领域的工业应用价值。

＠联系我们
-应用内反馈:「我」-「右上角菜单」-「设置」-「反馈与帮助」
客户24小时在线服务

运用全新的功能，让使用更加安全便捷